2021年至2025年10月，新增A股新上市公司1444家，其中科技公司1305家，占比90.37%，合计募资1.41万亿元，占比86.6%。 “‘十四五’期间提高资本市场的科学含量，本质上是完成从制度适应到生态发展的重大跨越。”
在经历多次外部冲击轮动后，我国A股市场持续“脱敏”，充满稳定性。对于美国总统特朗普近期宣布从11月1日起对所有中国商品加征100%关税，不少券商分析师认为，轮换关税的影响不及预期，稳定市场机制的政策提前布局。 5月大概率不会复制4月7日的行情。
“‘十四五’期间，A股市场的稳定性和能力明显增强。“市场风险加大，上证指数全年波动率为15.9%，较‘十三五’下降2.8个百分点。”证监会主席吴清此前在国务院新闻办新闻发布会上介绍，今年8月，A股市场总市值首次突破100万亿元大关。 资本市场上，近年来新上市公司90%以上都是科技型或科技含量较高的公司。市值前50名的科技企业数量从“十三五”末的18家增加到目前的24家。 ”吴晴说道。
加大对现代科技的支持力度，也是近年来我国资本市场改革的重点。从改革措施看，新“九大改革”出台了“科技创新理念十六条”、“现代理念科技八条”、“1+n”市场政策体系，推出了“科技创新理念十六条”、“现代理念科技八条”、“科创板设立科技变革增长层”等“1+6”改革举措。萨塔比乌帕彦、3家尚未盈利的科创公司在科创板第五套标准重启后完成注册，创业板第三套标准也获得首项验收。
业内人士认为，“十五五”窗口期和三季报窗口披露期间，符合国家技术、具有真正技术壁垒的科技公司将是重要的重点。A股投资线。
市场现代技术变革具有足够的质量
从A股科技板块板块价值超过银行市场、非金融金融、房地产行业的总价值，到“投早、投小、投难技术”的资金规模不断壮大……“十四五”期间，资本市场创新科技的品质愈加丰富。 “‘十四五’期间资本市场科技量的增加，本质上是完成从制度适应到生态发展的重大跨越。”安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人唐哲辉从供给端提到，近五年来，交易所市场股票及债权融资总额已达57.5万亿元，直接融资占比大幅提升，其中，将2.8%的计划下调至31.6%。
科创板数据是，已培育了589家贫困科技企业，总市场规模超过7万亿元。 “其中，新一代信息技术、生物医药、高端客户制造装备等战略性新兴产业企业占比超过80%，研发投入合计超过1000亿元，380家企业850多个产品，研发资本化持续显现。”——进入共享资本市场。 “
东吴证券执委会委员丁伟奥也指出，从市场生物质量来看，我国上市公司质量不断提高。目前，A股科技板块的成本已超过市值的四分之一。上市公司聚焦基础业务、创新技术、强化管理，推动健康发展资本市场的。
他还指出，第五套上市标准将于今年重启，人工智能、商业航天、低高经济等切割领域将纳入第五套标准。 “科技企业将获得全周期赋能。”同时，在产业整合方面，“并购六步走”推出分期付款机制、简化评估方式等改革，有利于优质物业向上市公司集中。“跨行业并购有望产生新生产力，推动百亿领域顶尖企业发展。”
上交所数据显示，截至目前，科创板上市不盈利公司已有54家，支持第五套标准的20家公司名单。根据发布安排，三西安一采、河源生物、Bibet等科创板未盈利公司本周开始申购。这三家公司有望成为科创板层成长后的第一批新上市公司。其中，西安亿彩是国内12英寸硅片领域的龙头企业，也是继“科霸条”之后首家被上交所受理的无用企业。
中国拥有“新”叙事
激活不盈利企业潜力，让各行业、各类型、各阶段的优质企业通过资本市场发展起来。截至目前，科创板54家未盈利企业中，有22家上市后首次实现营收，并取消了“U”专项评分，占当时未盈利企业总数的41%。名单。
与此同时，我国资本市场的“科技叙事”变得清晰起来，积累的影响也更加清晰。尤其是今年以来，以Deepseek为代表的科技企业纷纷涌现，不少国际投资机构认为，它将推动中国科技企业价值的重新评估。用吴庆的话来说，资本市场在推动产业和技术变革方面发挥着独特而重要的支撑作用。 “现代科技企业越多、实力越强，资本市场为投资者创造价值的热情、吸引力和能力就越强。”
更具体的数据从2021年到2025年10月，新增上市公司1444家，其中科技公司1305家，占比90.37%，共筹集资金1.41万亿元，占比86.6%。从占比来看A股市场战略性新兴产业公司中，已超过一半。
“过去是技术驱动行业，现在这些都是行业的病点，直接驱动技术研究。”唐哲辉以新能源汽车行业为例进行回顾。这个行业的爆发式增长，却把行业推向了相反的方向。刺激了高性能芯片、智能座舱、车规级软件的需求，催生了相应领域的一大批“隐形冠军”。 “这种双向反馈与产业创新技术和产业升级紧密结合，极大提高了产业转化效率。”唐哲辉特别指出，在当前国际竞争加剧的背景下，资本市场服务科技、推动产业升级，重点鼓励战略性新兴和未来产业业务走向社会具有重要意义。用于融资。
对于当前关税热潮下的中国房地产，多位券商分析师表示，“中国房地产中长期韧性更强”，“我们维持对中国经济和中国房地产的中长期信心”。
广发证券首席经济学家郭雷团队统计显示，2024年中国高新技术企业数量将达46.3万家，是2020年的1.7倍。全球研发投入前2500名中，已有570多家工业企业入围，研发投入成本近四分之一。中国制造业的相对竞争比2018-2019年更强。
团队还回顾，从美股价值来看，目前标普500指数9月平均市盈率为39.2倍，这只是1999年DOT-Com泡沫时期的高位，其内生弱势明显大于2018年和2019年战争期间。塔夫的出现只是伴随着被遗弃的风险。
更多支持变革
当前，更加完善的多层次资本体系正在着力推动创新技术和产业变革升级。证监会数据显示，截至今年8月底，各类中长期基金持有A股市场流通总值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32%。其中，公募基金持有的A股市场流通市值超过7万亿元，较“十三五”末增长46%，公募基金投资科技股的规模已超过5年万亿元，较“十三五”末增长39%。
私募股权风险投资基金数据截至今年第二季度末，我国私募基金管理规模达14.4万亿元，在投项目15万个，PU投资8.97万亿元。其中，高新技术企业投资数量和投资比例分别为50%和54%。
吴庆表示，未来证监会将以深化投融资综合改革为动力，不断提高基础制度、市场功能、管理执法等灵活性和融合性。
在增强多层次市场体系灵活性方面，他介绍，证监会将以科创板改革和创业板“两创板”为重点，推进放开上市、合并下撤、修复修复等制度改革。在tuntsUnintegrates中更好地扮演“balla”的角色作为“st”和中长期资金的“稳定器”，吴庆表示，证监会将继续加强长期分析，继续完善全球投资和国际化投资，吸引更多的水源地、全球资本来华投资，分享成长。
值得注意的是，在10月12日举行的第37届上海市市长国际企业家大会咨询会上，多位跨国公司领导人提到，持续投资中国市场的原因之一是中国拥有庞大而活跃的消费市场、完整的供应链基础、不断增强的能力。
施耐德电气集团董事长赵国华在接受媒体采访时表示，中国不仅是施耐德电气全球第二大市场，也是全球四大研发地之一。这是他们现代变革的源泉和动力。他还指出，目前，Sc赫耐德电气在中国取得的成就正在反哺世界。
中国青年节·日·中国青年报记者 朱彩云
来源：中国青年报2025年10月14日第05页【编辑：田伯群】
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